Es demasiado pronto para evaluar el impacto del conflicto en la economía canadiense, señala el consejo de gobierno
El Banco de Canadá mantuvo su tasa de interés clave en 2.25% el miércoles, señalando que el aumento en los precios del petróleo y el gas derivado de la guerra en Oriente Medio probablemente impulsará la inflación global, aunque aún es demasiado pronto para evaluar el impacto del conflicto en la economía canadiense.
El banco prevé que la economía crecerá de forma “modesta” mientras se adapta a la incertidumbre de la política comercial de Estados Unidos, aunque el crecimiento a corto plazo será más débil de lo que anticipaba a principios de año.
Mientras tanto, la guerra en Irán ha añadido “una nueva capa de incertidumbre” a este panorama, y Canadá enfrenta una volatilidad aún mayor, afirmó el gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, durante una conferencia de prensa en Ottawa.
“La inflación en Canadá se ha mantenido cerca del objetivo del 2% durante más de un año. Sin embargo, como hemos visto, la guerra en Irán está provocando un fuerte aumento en los precios del petróleo, lo que impulsará la inflación en el corto plazo.”
Como resultado, el banco enfrenta un dilema, explicó Macklem: aumentar las tasas de interés para frenar la inflación podría debilitar aún más la economía, mientras que reducirlas para estimular el crecimiento podría llevar la inflación por encima del objetivo del banco central.
“Cuando recibamos el informe del índice de precios al consumidor de marzo, mostrará que la inflación está aumentando”, señaló. Aunque Macklem, como es habitual, no dio señales claras sobre la dirección futura de las tasas, aseguró que “nos aseguraremos de que, si los precios de la energía se mantienen altos, esto no se convierta en una inflación persistente y generalizada”.
Avery Shenfeld, economista de CIBC Capital Markets, indicó que el banco central no dio señales de que exista un debate sobre subir o bajar las tasas en este momento.
Esto coincide con la postura del banco de que “las implicaciones del choque en los precios de la energía dependerán en gran medida de cuánto tiempo persista, lo cual es imposible de determinar por ahora”, escribió.
‘Demasiado pronto’ para conocer el impacto de la guerra
La decisión se produce tras una débil encuesta del mercado laboral que mostró la pérdida de 84,000 empleos en febrero. Por otro lado, el informe de inflación del lunes indicó que las medidas subyacentes preferidas por el banco (que excluyen los precios volátiles de la gasolina y cambios fiscales) se están moderando.
Sin embargo, el reciente aumento pronunciado en los precios globales de la energía —provocado por las interrupciones derivadas del conflicto en el Estrecho de Ormuz, una vía marítima clave al sur de Irán para el transporte mundial de petróleo— elevará los precios del combustible y, con ello, la inflación en el corto plazo.
El banco subrayó que es “demasiado pronto” para conocer el impacto del conflicto en Oriente Medio sobre el crecimiento económico de Canadá, aunque continuará evaluando tanto la guerra como los efectos de la política comercial estadounidense.
Al ser cuestionado sobre si el aumento en los precios de la energía será positivo o negativo para la economía canadiense, Macklem explicó que estos shocks tienen múltiples efectos y que su impacto dependerá de la duración del conflicto.
“Si los precios del petróleo se mantienen elevados durante un periodo prolongado, los ingresos que recibe el país por sus exportaciones de petróleo serán mayores”, indicó. No obstante, advirtió que los altos precios de la energía presionarán a los hogares y a las empresas, ya que destinar más recursos a estos costos reducirá el gasto en otros bienes y afectará el consumo.
Tanto Macklem como la subgobernadora principal, Carolyn Rogers, señalaron que, aunque Canadá está parcialmente protegido del cierre del estrecho, otros productos como los fertilizantes también transitan por esa ruta, y los agricultores canadienses ya están enfrentando precios más altos debido a la escasez de suministro.
Dependiendo de la duración del conflicto, el aumento en los precios de la energía y de los fertilizantes también podría presionar al alza los precios de los alimentos, ya que “importamos una gran parte de nuestros alimentos frescos”, explicó Rogers.
El Banco de Canadá tiene prevista su próxima decisión sobre tasas de interés y publicará su próximo Informe de Política Monetaria el 29 de abril
